联大学堂信阳师范大学财务管理学网上考试答案
| （2/10，1/30，n/60）信用政策中，信用期是（ ）。 |
| A.10天 B.30天 C.60天 D.无法判断 |
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| 既具有抵税效应又能带来杠杆利益的筹资方式是（ ）。 |
| A.发行优先股 B.发行债券 C.发行普通股 D.使用内部留存收益 |
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| 普通年金终值系数的倒数称为（ ）。 |
| A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.资本回收系数 |
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| 甲方案的标准差是1.35，乙方案的标准差是1.15，若两个方案的期望报酬值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。 |
| A.小于 B.大于 C.等于 D.无法确定 |
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| 某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.6，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（ ）倍。 |
| A.2.6 B.5 C.9 D.3.2 |
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| 下列说法中，不正确的是（ ）。 |
| A.当净现值大于零时，获利指数小于1 B.当净现值大于零时，说明该方案可行 C.当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率 D.净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 |
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| 在没有通货膨胀时，（ ）的利润可以视为纯粹利润。 |
| A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 |
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| A. B. C. D. |
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| 下列各项中，属于企业投资引起的财务活动的是（ ）。 |
| A.偿还借款 B.购买国库券 C.支付利息 D.利用商业信用 |
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| 公司采用固定股利支付率政策时，考虑的理由通常是（ ）。 |
| A.稳定公司股价 B.维持目标资本结构 C.树立公司的良好形象 D.使股利与公司盈余紧密配合 |
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| 以利润最大化为财务管理目标的缺陷有（ ）。 |
| A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑风险因素 C.可能导致企业短期行为 D.没有考虑投入资本和获利的关系 |
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| 下列各项中属于可分散风险的有（ ）。 |
| A.国家财政政策的变化 B.某公司经营失败 C.某公司工人罢工 D.通货膨胀 |
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| 长期借款筹资方式的缺点主要有（ ）。 |
| A.财务风险较高 B.限制条件较多 C.融资数量有限 D.融资速度快 |
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| 关于财务杠杆的表述，正确的有（ ）。 |
| A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，在其他条件不变时，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C.财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度 D.财务杠杆效益是指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 |
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| 债券的基本要素有哪些？（ ） |
| A.债券的面值 B.债券的期限 C.债券的价格 D.债券的利率 |
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| 终值 |
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| 经营风险 |
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| 投资 |
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| 什么是非系统风险？如何进行风险分散？ |
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| 什么是资金成本？资金成本对企业筹资决策的影响有哪些？ |
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| 甲公司拟购买一处房产，现有三个付款方案：A方案：现在起15年内每年年末支付10万元；B方案：现在起15年内每年初支付9.5万元；假设该公司的资本成本率为10%，若采用现值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利?已知：（（P/A，10%，15）=7.6061，（P/A，10%，14）=7.3667，（P/A，10%，5）=3.7908）（计算结果保留两位小数） |
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| 计算经济订货批量； |
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| 计算经济订货批量下存货总成本； |
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| 计算经济订货批量下平均占用资金； |
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| 计算年度最佳订货批次。 |
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| 企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 |
| A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系 C.经营者与债权人关系 D.债务债权关系 |
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| 承担有限债务责任的企业组织形式是：（） |
| A.个人独资企业 B.合伙企业 C.个体工商户 D.公司制企业 |
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| 下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 |
| A.解聘 B.监督 C.激励 D.停止借款 |
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| 下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（）。 |
| A.向股东分配股利 B.提取任意公积金 C.提取法定公积金 D.弥补以前年度亏损 |
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| 已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的β系数为（）。 |
| A.1.8 B.0.8 C.1 D.2 |
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| （2/20，n/60）信用政策中，折扣期是：（） |
| A.20天 B.40天 C.60天 D.无法判断 |
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| 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。 |
| A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 |
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| 已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。 |
| A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 |
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| 在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 |
| A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） |
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| 在复利终值和计息期确定的情况下，折现率越高，则复利现值()。 |
| A.越大 B.越小 C.不变 D.不一定 |
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| 根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1得到的是（）。 |
| A.递延年金现值系数 B.预付年金现值系数 C.后付现金现值系数 D.永续年金现值系数 |
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| 在某上市公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。赵经理提出“力争使公司股票价格提高，让社会对公司评价更高”上述观点是基于相关者利益最大化目标提出的是（）。 |
| A.张经理 B.李经理 C.王经理 D.赵经理 |
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| 下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是（）。 |
| A.优先认股权 B.优先分配收益权 C.股份转让权 D.剩余财产要求权 |
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| 相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是：() |
| A.筹资速度慢 B.筹资成本高 C.借款弹性差 D.财务风险大 |
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| 吸收直接投资的优点不包括（）。 |
| A.增强企业信誉 B.资金成本较低 C.降低财务风险 D.尽快形成生产能力 |
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| 当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。 |
| A.实际利率等于名义利率 B.实际利率大于名义利率 C.实际利率小于名义利率 D.两者无显著关系 |
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| 在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 |
| A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 |
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| 每股收益无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的：（） |
| A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润 |
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| 在下列各种产生证券投资风险的原因中，不属于可分散风险是（）。 |
| A.经营亏损风险 B.破产风险 C.违约风险 D.利率风险 |
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| 如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。 |
| A.等于0 B.等于1 C.大于1 D.小于1 |
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| 每股收益无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的：（）。 |
| A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润 |
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| 下列各项中，属于间接筹资的是（）。 |
| A.银行借款 B.吸收直接投资 C.利用留存收益 D.融资租赁 |
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| 如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数()。 |
| A.等于0 B.等于1 C.大于1 D.小于1 |
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| 下列各项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有()。 |
| A.高低点法 B.公司价值分析法 C.比较资本成本法 D.每股收益分析法 |
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| 一般说来，当息税前利润预计大于每股收益无差异点时，则()。 |
| A.追加负债筹资更为有利 B.追加负债对企业不利 C.增加权益资本筹资更为有利 D.选择权益资本筹资与选择负债筹资是一样的 |
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| 运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。 |
| A.现金持有量越小，总成本越大 B.现金持有量越大，机会成本越大 C.现金持有量越小，短缺成本越大 D.现金持有量越大，管理总成本越大 |
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| 关于财务杠杆的表述，正确的有：() |
| A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，在其他条件不变时，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C.财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度 D.财务杠杆效益是指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 |
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| 下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（）。 |
| A.提取任意公积金 B.向股东分配股利 C.提取法定公积金 D.弥补以前年度亏损 |
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| 反映随机变量离散程度的指标有()。 |
| A.期望值 B.平均差 C.方差 D.标准离差 |
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| 当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是()。 |
| A.该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内部报酬率大于其资本成本 |
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| 某企业生产一种产品，单位变动成本8元，单价12元，固定成本3000元，销量1000件，欲实现目标利润2000元，可采取的措施是()。 |
| A.固定成本降低到2500元 B.单价提高到13元 C.单位变动成本降到7元 D.销量增加200件 |
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| 财务管理的基本活动包括（）。 |
| A.投资活动 B.筹资活动 C.运营活动 D.分配活动 |
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| 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有()。 |
| A.营业现金流量＝税后利润+折旧额 B.营业现金流量＝收人×(1-税率)－付现成本×(1-税率)+折旧×税率 C.营业现金流量＝税后净利+折旧-所得税 D.营业现金流量＝营业收入-付现成本-所得税 |
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| 会引起系统性风险的情况有()。 |
| A.通货膨胀 B.某公司工人罢工 C.战争 D.经济衰退 |
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| 投资决策评价动态相对指标主要包括（） |
| A.净现值 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率 |
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| 下列各项中，其数值等于预付年金现值系数的有（）。 |
| A.（P/A，i，n）（1+i） B.[（P/A，i，n-1）+1] C.（F/A，i，n）（1+i） D.[（F/A，i，n+1）-1] |
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| 应收账款的成本包括()。 |
| A.管理成本 B.坏账成本 C.财务成本 D.机会成本 |
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| 与负债筹资相比，股票筹资的特点有（）。 |
| A.财务风险大 B.资本成本高 C.信息沟通与披露成本较大 D.分散控制权 |
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| 留存收益的筹资途径包括（） |
| A.盈余公积 B.资本公积 C.未分配利润 D.股本 |
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| 确定一个投资方案可行的必要条件是()。 |
| A.净现值大于零 B.现值指数大于1 C.回收期小于1年 D.内部报酬率大于1 |
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| 什么是企业价值最大化目标？试述企业价值最大化目标的优缺点。 |
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| 所有者与经营者之间在现代财务管理目标上存在哪些矛盾?如何进行协调? |
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| 什么是信用政策？试解释它包括的各项内容。 |
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| 简述吸收直接投资的优缺点。 |
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| 程先生准备2017年年初购买一套新房，开发商提供了三种付款方案让程先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付40万元，一共支付8年；（2）B方案，按揭买房，每年年初支付30万元，一共支付10年；（3）C方案，从第4年年初开始支付，每年支付38万元，一共支付8年。假设所有的款项均需要靠银行贷款解决，银行贷款年利率为5%。已知：（P/F，5%，2）＝0.9070，（P/F，5%，3）＝0.8638（P/A，5%，8）＝6.4632，（P/A，5%，9）＝7.1078要求：（1）计算A方案的付款现值；（3分）（2）计算B方案的付款现值；（3分）（3）计算C方案的付款现值；（3分）（4）请问程先生应该选择哪种方案。（1分） |
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| 什么是年金？常见的年金有哪几种？ |
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| 甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%;所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。（3分）(2)假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。（3分）(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。（3分）(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。（3分）(5)甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。（3分） |
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| 企业可以利用的筹资渠道有哪些? |
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| 某企业有一台原始价值为80000元，已使用5年，估计还可使用5年的旧设备，目前已提折旧40000元，假定使用期满无残值，如果现在出售可得价款为20000元，使用该设备每年可获得收入100000元，每年的付现成本为60000元。该企业现在准备用一台高新技术设备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为120000元，估计可使用5年，期满有残值20000元，使用新设备后，每年可获得收入160000元，每年付现成本为80000元，假定行业的资本成本为6%，所得税税率为25%，新旧设备均用平均年限法计提折旧，问该企业是继续使用旧设备还是对其进行更新。已知：（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/F，6%，5）＝0.7473 |
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| 简述内部收益率指标的优点、缺点，并指出项目财务可行性对该指标的要求。 |
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| 企业利润增加会使股东财富或企业价值增加。因此，利润最大化目标和股东财富最大化目标实际上没有区别。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 某公司拟购买一处房产，开发商提出了三种付款方案：方案一：现在起15年内每年年末支付10万元；方案二：现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三：前5年不支付，第6年起到15年每年末支付18万元。假设该公司的资本成本率为10%，若采用现值方式比较，你认为该公司应选择哪个方案？（（P/A，10%，15）=7.6061，（P/A，10%，14）=7.3667，（P/A，10%，5）=3.7908） |
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| 通常情况下，货币时间价值是指没有风险情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。实务中可以直接用短期国债利率来表示。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 甲公司2018年年末有长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益(包括普通股资本和留存收益)为4000万元。公司计划在2019年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹资费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。（2分）(2)假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。（2分）(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。（2分）(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。（2分）(5)甲公司2019年完成筹资计划后的平均资本成本。（2分） |
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| 平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题。对于公司筹措新资金来说，适合选择目标价值权数。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（3分）（2）计算B股票价值，为投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。（4分）（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1∶3∶6。（6分）（4）已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。假设资本资产定价模型成立。（2分） |
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| 股票只能由股份有限公司发行。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一致，因此，两者的关系本质上无法协调。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 财务杠杆越大财务风险越小。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 通常情况下，货币时间价值是指没有风险情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。实务中可以直接用短期国债利率来表示。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 资本成本包括筹资费用和占用费用。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 股票只能由股份有限公司发行。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 年度内的复利次数越多，实际利率高于名义利率的差额越小；() |
| A.正确 B.错误 |
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| 资本成本包括筹资费用和用资费用。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 普通股在公司亏损时可不支付股利，因而资本成本低。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 财务杠杆是通过扩大销售影响息税前利润的。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，缺点是不能提示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 净现值法考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，缺点是不能提示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 延长信用期限，有利于扩大销售收入。（） |
| A.正确 B.错误 |
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| 当预计息税前利润大于每股利润无差异点时，采取负债融资对企业有利，这样可降低资本成本。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资本成本。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 延长信用期限，有利于扩大销售收入。() |
| A.正确 B.错误 |
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| 企业财务管理最理想的目标是（） |
| A.股东财富最大化 B.利润最大化 C.相关者利益最大化 D.企业价值最大化 |
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| 企业同其债权人之间的财务关系反映的是：（） |
| A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系 C.经营者与债权人关系 D.债务债权关系 |
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| 下列应对通货膨胀风险的各种策略中，错误的是（）。 |
| A.进行长期投资 B.签订长期购货合同 C.取得长期借款 D.签订长期销货合同 |
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| 某项目的β系数为1．5，无风险报酬率为10％，所有项目平均必要报酬率为14％，组合投资的必要报酬率为()。 |
| A.0.14 B.0.15 C.0.16 D.0.18 |
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| 下列无法衡量风险大小的指标是()。 |
| A.标准离差 B.标准离差率 C.β系数 D.期望报酬率 |
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| 下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是：（） |
| A.若每年计算一次复利，实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 |
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| 一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是()。 |
| A.发行债券 B.长期借款 C.发行普通股 D.发行优先股 |
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| 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。 |
| A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应 |
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| 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按()公式来计算。 |
| A.NCF＝每年营业收入-付现成本 B.NCF＝每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF＝净利+折旧+所得税 D.NCF＝净利+折旧-所得税 |
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| 下列说法中，不正确的是()。 |
| A.当净现值大于零时，获利指数小于1 B.当净现值大于零时，说明该方案可行 C.当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率 D.净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 |
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| 下列属于间接筹资方式的有（） |
| A.发行股票 B.发行债券 C.银行存款 D.融资租赁 |
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| 与负债筹资相比，股票筹资的特点有（） |
| A.财务风险大 B.资本成本高 C.信息沟通与披露成本较大 D.分散控制权 |
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| 在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。 |
| A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 |
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| 应收账款的成本包括()。 |
| A.管理成本 B.坏账成本 C.财务成本 D.机会成本 |
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| 下列各项中，其数值等于预付年金现值系数的有：() |
| A.（P/A，i，n）（1+i） B.[（P/A，i，n-1）+1] C.（F/A，i，n）（1+i） D.[（F/A，i，n+1）-1] |
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| 运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。 |
| A.现金持有量越小，总成本越大 B.现金持有量越大，机会成本越大 C.现金持有量越小，短缺成本越大 D.现金持有量越大，管理总成本越大 |
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| 关于财务杠杆的表述，正确的有：() |
| A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，在其他条件不变时，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C.财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度 D.财务杠杆效益是指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 |
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| 确定一个投资方案可行的必要条件是()。 |
| A.净现值大于零 B.现值指数大于1 C.回收期小于1年 D.内部报酬率大于1 |
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| 下列各项中，属于企业特有风险的有：() |
| A.经营风险 B.利率风险 C.财务风险 D.汇率风险 |
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| 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有()。 |
| A.营业现金流量＝税后利润+折旧额 B.营业现金流量＝收人×(1-税率)－付现成本×(1-税率)+折旧×税率 C.营业现金流量＝税后净利+折旧-所得税 D.营业现金流量＝营业收入-付现成本-所得税 |
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| 所有者与经营者之间在现代财务管理目标上存在哪些矛盾?如何进行协调? |
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| 简述净现值指标和内部收益率指标的优缺点，并指出项目财务可行性对该指标的要求。 |
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| 甲公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下：资料一：预计甲公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示：资料二：甲公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示：注：表中“×”表示省略的数据。要求：（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算甲公司股东要求的必要收益率；（3分）（2）根据资料一，利用股票估价模型，计算甲公司2014年末股票的内在价值；（3分）（3）根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该以当时的市场价格买入甲公司股票，并说明理由；（2分）（4）确定表2中英文字母代表的数值；（8分）（5）根据（4）计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由；（2分）（6）预计2015年甲公司的息税前利润为1400万元，假设2015年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2016年的经营杠杆系数（DOL）为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）。（7分） |
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| 某企业全部固定成本和费用为300万元（含利息），企业资产总额为5000万元，资产负债率为40%，负债平均利息率为5%，净利润750万元，企业适用的所得税税率为25%。要求：（1）计算DOL、DFL和DTL。（8分）（2）预计营业收入增长20%，企业每股收益增长多少？（2分） |
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| A企业目前采用30天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至60天，仍按发票金额付款，但30天信用期变为60天后，因销售量增加，年平均存货水平从9000件升到20000件，每件存货按变动成本4元计算。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关数据见表1，试分析A企业是否应该将信用期放宽至60天。 |
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| 企业财务管理体制的核心问题是（） |
| A.财务管理 B.如何配置财务管理权限 C.财务制度 D.产权管理 |
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| 普通年金现值系数的倒数称为()。 |
| A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年终现值系数 D.年资本回收额系数 |
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| 下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 |
| A.解聘 B.监督 C.激励 D.停止借款 |
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| 在财务管理中，对于期望值不同的决策方案，用来衡量风险大小的指标是（）。 |
| A.标准离差率 B.标准离差 C.协方差 D.方差 |
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| 下列不属于偿债能力比率的是()。 |
| A.流动比率 B.利息保障倍数 C.现金比率 D.市盈率 |
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| 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是()。 |
| A.产品销售数量 B.产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用 |
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| 要使资本结构达到最佳，应使()达到最低。 |
| A.综合资本成本 B.边际资本成本 C.债务资本成本 D.自有资本成本 |
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| 某公司经营杠杆系数为1．4，总杠杆系数为2．1，则财务杠杆系数为()。 |
| A.0.67 B.0.7 C.1.5 D.2.94 |
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| 下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是：() |
| A.若每年计算一次复利，实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 |
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| 当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是()。 |
| A.该方案不可投资 B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C.该方案获利指数大于1 D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 |
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| 财务管理的基本活动包括：（） |
| A.投资活动 B.筹资活动 C.运营活动 D.分配活动 |
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| 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（） |
| A.筹资速度快 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高 |
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| 关于吸收直接投资，下列说法正确的有：（） |
| A.投资者只能以现金和实物出资 B.容易分散企业控制权 C.有利于尽快形成生产能力 D.资金成本较低 |
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| 关于财务杠杆的表述，正确的有：() |
| A.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，在其他条件不变时，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C.财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股收益的变动而变动的幅度 D.财务杠杆效益是指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益 |
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| 信用政策主要包括()。 |
| A.信用标准 B.信用条件 C.收账政策 D.商业折扣 |
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| 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有()。 |
| A.营业现金流量＝税后利润+折旧额 B.营业现金流量＝收人×(1-税率)－付现成本×(1-税率)+折旧×税率 C.营业现金流量＝税后净利+折旧一所得税 D.营业现金流量＝营业收入一付现成本一所得税 |
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| 存货的取得成本通常包括()。 |
| A.订货成本 B.储存成本 C.采购成本 D.缺货成本 |
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